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Buenos Aires, 2 de marzo de 2026 - El índice S&P Merval cae 1,47% en 2.603.094,11 unidades, con la mirada en el tipo de cambio, en medio del conflicto generado en Medio Oriente este último fin de semana, y en las primeras estimaciones privadas de inflación para febrero.
El Banco Central (BCRA) cerró febrero con compras netas por US$ 1.555 millones, acumulando un saldo positivo de US$ 2.712 millones en el primer bimestre del año y alcanzando casi el 30% de su meta anual de US$ 10.000 millones. A pesar de este desempeño robusto, el tipo de cambio oficial mayorista finalizó febrero en $1.397, un 3,5% por debajo de su valor a fin de enero, en un contexto de bandas cambiarias activas.
"El próximo contrato en vencer es el de marzo que cotiza en $1.434, por lo que marca una devaluación directa de 1,7% e implícita mensual de 1,6%. Para los tres meses siguientes, los precios reflejan que el aumento en el dólar correría en niveles en torno al 2,1%: 1,9% en abril ($1.466), 1,9% en mayo ($1.496) y 2,1% en junio ($1.532). A partir de ahí, señalan una devaluación que continúa al ritmo de 2,1% promedio hasta enero del 2027", sintetizan desde Cohen.
El ministro Luis Caputo sostuvo que el Gobierno descarta acudir nuevamente al financiamiento internacional y que se enfocará en fortalecer el mercado de capitales local como motor del crecimiento económico. No obstante, analistas del mercado ponen en duda la viabilidad de este enfoque ante los importantes vencimientos en moneda extranjera previstos para 2026 y la continuidad de las restricciones cambiarias.
Del lado de los balances, Transener reportó una ganancia neta consolidada de $57.060 millones para el cuarto trimestre de 2025, lo que representa un incremento interanual del 104,2% respecto a los $27.946 millones obtenidos en el mismo periodo de 2024.
Por otra parte, Transportadora de Gas del Sur (TGS) reportó que la utilidad neta integral del cuarto trimestre de 2025 fue de $123.982 millones. Esta cifra representa una caída del 27,3% en comparación con la ganancia de $170.513 millones registrada en el mismo periodo del año anterior (4T2024).
"El FX empezó a bajar pese a datos de inflación más altos. Si el peso se mantiene más firme y la RQT sigue ajustando por inflación, podríamos ver algo de estabilización en márgenes del segmento regulado", indica el analista Matías Cattaruzzi de Adcap.
El Riesgo País, medido por la banca JP Morgan, cae 0,70% con 566 puntos.
"Febrero fue un mes complicado para el Merval. De todas formas, el aumento de la volatilidad en Medio Oriente ya empezó a reflejarse en subas del petróleo. Si bien esto podría beneficiar a las compañías locales vinculadas al crudo y darle algo de impulso al Merval en las primeras ruedas de marzo, también podría incentivar un flight to quality ante la creciente incertidumbre a nivel mundial", indican desde Portfolio.
Rigoberto Vera - horacio.vera@cma.com.ar (Safras News Latam)
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